Kliring, DvP, dan stakeholder
Kartu sesi
| Pokok | Keterangan |
|---|---|
| Tujuan komunikasi | Peserta memahami beda kliring dan settlement, cara kerja serah lawan bayar di Padigital, sisi uang melalui IDRA dan bank mitra, serta peran, fungsi, dan manfaat setiap stakeholder. |
| Target audiens | Tim internal, mitra kliring dan settlement, perbankan, dan mitra inti. |
| Key message | Barang dan uang berpindah pada peristiwa yang sama, atau tidak sama sekali. Setiap kewenangan dipisah dan tercatat. |
| Call to action | Pastikan setiap stakeholder mengetahui kewenangan dan alamat eskalasinya. |
| Kerahasiaan | Struktur custody bank disebut sesuai keputusan Founder untuk dokumen IDRA, dengan klausul efektif setelah perjanjian tertulis. |
Agenda 90 menit
Kasus pembuka: siapa yang harus mengalah?
Kliring dan settlement
Dua kata yang sering tertukar.
Barang sudah di lapisan penyelesaian, uangnya belum
Token komoditas dapat berpindah dalam detik, tetapi uang yang membayarnya bergerak di jalur terpisah.
Masalah 1
Waktu tidak sinkron
Barang dapat berpindah seketika, uang antar bank baru pasti setelah kliring. Selama jeda, satu pihak menanggung risiko lawan transaksi.
Masalah 2
Harga tidak dapat dijadikan acuan
Bila setiap transaksi harus direkonsiliasi manual dengan mutasi rekening, lembaga pembiayaan sulit memakai harga bursa.
Masalah 3
Program tidak dapat berjalan otomatis
Kartu komoditas, pembiayaan contract farming, dan bagi hasil tidak dapat dijalankan terprogram bila sisi uang berada di luar lapisan penyelesaian.
Metafora: jual beli rumah di meja notaris
Kliring
Notaris menghitung apa yang wajib diserahkan masing-masing, termasuk pajak dan biaya.
Settlement
Notaris melaksanakan penyerahan: sertifikat ke pembeli, dana ke penjual.
DvP
Delivery versus Payment: serah lawan bayar dalam satu peristiwa.
Simulasi: kekuatan netting
DvP di Padigital
Dari TRADE_EXECUTED sampai tagihan terbit.
Tiga model DvP yang dikenal dunia
| Model | Kaki barang | Kaki dana | Ciri |
|---|---|---|---|
| Model 1 | Bruto, per transaksi | Bruto, per transaksi | Paling sederhana, setiap transaksi diselesaikan sendiri |
| Model 2 | Bruto, per transaksi | Netto, per siklus | Hemat likuiditas dana, barang tetap per transaksi |
| Model 3 | Netto, per siklus | Netto, per siklus | Paling hemat, penyelesaian di akhir siklus |
Di Padigital
A-22 Settlement Engine (DvP) menjadwalkan instruksi ke siklus dengan tiga model DvP, menghitung posisi netto, lalu melaksanakan serah lawan bayar sebagai satu kesatuan.
Rantai pasca-transaksi di Padigital
Simulasi: serah lawan bayar
Skenario terdaftar di CESO: DvP sampai tagihan
| Urut | Dari | Ke | Peristiwa | Kewajiban |
|---|---|---|---|---|
| 1 | A-33 | A-22 | TRADE_EXECUTED v1 | A-22 menyusun instruksi serah-vs-bayar; kegagalan satu sisi membatalkan seluruhnya |
| 2 | A-22 | A-06 | SETTLEMENT_CONFIRMED v1 | A-06 menyesuaikan jaminan terpakai hanya setelah penegasan tiba |
| 3 | A-22 | A-12 | SETTLEMENT_CONFIRMED v1 | A-12 tidak menagih sebelum penyelesaian terkonfirmasi |
| 4 | A-12 | A-09 | (kontrak tagihan belum terbit) | Tagihan hanya setelah penegasan; SETTLEMENT_FAILED berarti penahanan, bukan pembatalan |
Sumber: skenario SKN-DVP-SETTLEMENT-INVOICE-V1, dibaca dari CESO 23 September 2026. Langkah 4 tercatat sebagai celah: simpul kontrak peristiwa untuk tagihan A-12 belum terbit.
Ketahanan: apa yang terjadi saat sistem mati?
Satu transaksi, satu instruksi utuh
Setiap transaksi menjadi satu instruksi serah-vs-bayar utuh untuk A-22.
Katup pengaman
Tunggakan penyelesaian yang menua menutup penerimaan order baru, sampai A-22 mengakui penyelesaiannya.
Tahan nyala ulang
Tunggakan dan pengakuan bertahan setelah mesin dinyalakan ulang. Mesin yang lupa tunggakannya menghapus pengaman terpenting.
Aman diulang
Pengakuan A-22 aman dikirim berulang; penerima menyaring pengulangan dengan nomor urut. Pemutaran ulang jurnal identik bita per bita.
Kuis: SETTLEMENT_FAILED
Sisi uang: IDRA dan perbankan
Aset penyelesaian, bukan penciptaan uang.
Siklus hidup IDRA
Struktur custody dan cadangan
| Pokok | Ketetapan |
|---|---|
| Custody kas penjamin | Bank Mandiri, pada Rekening Dana Nasabah milik Mandiri Manajemen Investasi, 1:1 dengan RDN |
| Komposisi cadangan | Sekurangnya 80% kas; paling banyak 20% SBN bertenor paling lama 3 bulan |
| Jalur mint dan burn | Melalui antarmuka Bank Mandiri dan exchanger mitra yang ditunjuk Padigital |
| Pemakaian | Closed-loop saja |
| Attestasi | Kuartalan oleh akuntan publik independen |
| Status | Dua fase: kontrak beroperasi di rantai transisional; kas penjamin penuh ditargetkan 2026 Q4 sampai 2027 Q2 RENCANA / PROYEKSI |
Empat pilar kemitraan perbankan
- Custody kas penjamin
- Payment rails Rupiah dan IDRA
- Pendanaan pembiayaan ekosistem; STK diakui sebagai kolateral
- Layanan perbankan tanpa cabang melalui jaringan depot
Yang tidak dilakukan IDRA
Tidak membayar barang atau jasa di luar ekosistem, tidak ditransfer antar orang sebagai pengganti uang, tidak memberi bunga atau imbal hasil. Kas penjamin tidak dipinjamkan dan tidak dijaminkan.
Banking Bridge: mengajukan, tidak melepaskan
A-23 Banking Bridge memegang
- Rekening bank, virtual account, dan Kartu Padigital milik satu organisasi
- Penyusunan instruksi transfer beserta pemeriksaan berpasangan
- Pengakuan dana masuk dan sanggahan selisih rekonsiliasi
- Penelusuran devisa hasil ekspor beserta kewajiban penempatannya
- Permohonan penukaran Rupiah dan IDRA
Batas kewenangan
A-23 mengajukan, ia tidak pernah melepaskan; keadaan terjauh yang dapat diterbitkan adalah diteruskan.
Pelepasan dana, penerbitan virtual account dan kartu, verifikasi rekening, penyetelan kanal bank beserta kredensialnya, keputusan atas usulan, rekonsiliasi lintas organisasi, serta cadangan dan solvabilitas berada di luar A-23.
Peran, fungsi, dan manfaat
Siapa memegang kewenangan apa, dan apa yang mereka peroleh.
Peta stakeholder
Peran, fungsi, dan manfaat
| Stakeholder | Fungsi | Manfaat |
|---|---|---|
| Peserta pembeli | Menyetor jaminan dan menegaskan instruksi | Tidak membayar tanpa menerima barang |
| Peserta penjual | Menyediakan STK ber-backing | Tidak menyerahkan barang tanpa menerima dana |
| Broker | Meneruskan order atas kuasa nasabah | Imbal jasa dihitung dari skema tarif bertanggal |
| Market maker | Menjaga likuiditas | Pasar lebih dalam; imbalan program likuiditas |
| Mitra kliring dan settlement | Mendukung penyelesaian DvP PERLU VERIFIKASI | Kedudukan dalam rantai pasca-transaksi |
| Bank dan exchanger | Custody kas, rails, pintu masuk-keluar | Dana nasabah tercatat, pembiayaan dengan kolateral terverifikasi |
| Gudang | Menjaga barang, menerbitkan resi | Imbalan kustodi |
| Pengawas dan auditor | Mengamati, menguji, mengattestasi | Titik pengamatan langsung dengan kewenangan baca saja |
Pemisahan otoritas yang mutlak
menerbitkan token
memusnahkan token
menyelesaikan transaksi
menyimpan aset
menerbitkan resi gudang
Prinsip
Tidak ada satu fungsi yang sekaligus menerbitkan, menghapus, dan menyelesaikan transaksi. Kewenangan dipisah, dan setiap keputusan meninggalkan jejak.
Eskalasi terkait DvP
Selisih cadangan dan rekonsiliasi ke CSRO; penghentian sementara dan keamanan ke CTO; anomali pasar ke CCO; konsistensi kontrak peristiwa dan whitepaper ke CESO.
Skenario: hari ketika settlement gagal
Perhatikan
- Gagal tidak berarti rugi sebagian
- Tagihan ditahan, bukan dibatalkan
- IDRA terbit hanya setelah konfirmasi kas
- Rekonsiliasi harian oleh pemegang fungsi reserve
Yang dibawa pulang
Sebelum tanya jawab.
Rangkuman
- Kliring menghitung kewajiban; settlement menyerahkan; DvP memastikan keduanya serentak.
- Rantai Padigital: A-33, A-36, A-22, lalu A-06, A-12, dan A-20 setelah SETTLEMENT_CONFIRMED.
- Gagal settle berarti batal bersama dan tagihan ditahan.
- IDRA: kas mendahului token saat masuk, token mendahului kas saat keluar; closed-loop.
- MINT, BURN, SETTLE, CUSTODY, ISSUE-RESI dipegang pihak berbeda.
Tanya jawab
Glosarium
Sumber yang digunakan
| Sumber | Dipakai untuk |
|---|---|
| Whitepaper IDRA edisi regulator, 10 September 2026 | Masalah dua sistem, siklus IDRA, kemitraan perbankan |
| KEPUTUSAN FOUNDER 008 dan 009 | Custody dan cadangan IDRA; A-36 Clearing House |
| Registri CESO, dibaca 23 September 2026 | Kode aplikasi, skenario SKN-DVP |
| Registri aplikasi (uraian A-22, A-23, A-06) | Daur hidup DvP, batas kewenangan |
| Uji Rantai Dagang | Katup pengaman, ketahanan nyala ulang |
| Susunan Direksi RUPS LB 21 Juli 2026 | Eskalasi baku |
| Draf PKS mitra, September 2026 | Peran mitra kliring dan settlement |
Catatan verifikasi untuk presenter
| Butir | Tindak lanjut |
|---|---|
| Delapan butir daftar periksa A-22 | Butir pada simulasi adalah contoh; lengkapi daftar resmi DATA DIPERLUKAN |
| Model DvP per instrumen | Konfirmasi PERLU VERIFIKASI |
| Opsi cadangan SBN 20% vs 100% kas | Perkara terbuka KF-008 PERLU VERIFIKASI |
| Kontrak peristiwa tagihan A-12 | Celah tercatat di CESO PERLU VERIFIKASI |
| Kedudukan mitra kliring terhadap A-36/A-22 | Tetapkan dalam PKS PERLU VERIFIKASI |