Bagaimana harga ditemukan, bagaimana order berjalan sampai menjadi transaksi, dan mengapa pasar membutuhkan pihak yang selalu siap membeli dan menjual.
DURASI90 menit + tanya jawab
AUDIENSInternal & mitra inti
VERSIv1.0 · 23 Sep 2026
STATUSFOR REVIEW
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Kartu sesi
Pokok
Keterangan
Tujuan komunikasi
Peserta memahami mekanisme penemuan harga di ekosistem Padigital, perjalanan sebuah order melalui gerbang dan mesin pemadanan, serta peran dan kewajiban market maker.
Target audiens
Tim internal, mitra market maker, broker, dan mitra inti.
Key message
Satu mesin pemadanan, tiga cara menemukan harga, satu jalur pasca-transaksi. Market maker menjaga pasar tetap likuid di bawah aturan dan pengawasan yang tercatat.
Call to action
Uji simulasi order book dan beri masukan pada parameter kewajiban kuotasi.
Catatan
Angka pada simulasi adalah ilustrasi, bukan harga pasar.
Stok beras di gudang mitra. Dokumentasi Padigital.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Agenda 90 menit
KEY TAKEAWAYPorsi terbesar untuk market maker: 35 menit.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Pemanasan: pengalaman Anda dengan pasar
KEY TAKEAWAYKita akan memakai pengalaman pasar fisik sebagai jembatan ke pasar digital.
FGD Sesi 4 · Bagian 1 · 15 menitINTERNAL · FOR REVIEW
01
Bagian 1 · 15 menit
Cara harga ditemukan
Empat cara yang sudah kita kenal dari pasar sehari-hari.
ALOKASI 15 MENIT
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Empat cara menemukan harga
Klik setiap kartu untuk melihat padanannya di ekosistem.
🐟
Lelang ikan di TPI
Penawar bersaing dalam satu sesi
klik untuk membalik
F1 · Auction
Sesi lelang berjalan dari pembukaan petugas sampai pengesahan dua orang; segel tertutup sampai penguncian; peserta tidak memegang jalur perbuatan sesi.
🤝
Tawar-menawar langsung
Dua pihak sepakat sendiri
klik untuk membalik
F2 · Bilateral
Kesepakatan dalam pita harga menjadi transaksi begitu lawan menegaskan; di luar pita berhenti di meja petugas. Tetap wajib didaftarkan ke mesin.
🎫
Antrean loket
Siapa dulu, dengan harga terbaik
klik untuk membalik
F3 · Multilateral kontinu
Order mengantre pada buku; prioritas harga lalu waktu; transaksi terjadi pada harga order yang sudah mengantre.
✉
Tender amplop tertutup
Penawaran dibuka serentak
klik untuk membalik
RFQ · Penawaran tertutup
Pembeli mengundang pemasok, penawaran tersegel, dibuka serentak, dinilai skor berbobot, lalu disahkan berjenjang.
KEY TAKEAWAYCara menemukan harga boleh berbeda; jalur sesudah transaksi selalu sama.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Satu mesin, satu penerbit identitas
A-33 Matching Engine adalah engine core Kategori A dan penerbit tunggal order_id, match_id, trade_id, dan trade_no.
Boleh berbeda antar jalur
Tidak boleh berbeda
Cara harga ditemukan
Penerbit identitas
Siapa yang berhadapan
Format identitas
Apakah order tampil di buku
Jalur pasca-transaksi
Kewajiban pelaporan dan basis data pencatatan
Transaksi bilateral pun didaftarkan
Pelaku di luar order book tidak dipaksa masuk ke order book, tetapi transaksinya tetap melahirkan trade_id terbitan A-33 sebelum masuk ke pasca-transaksi.
Mengapa penting
Regulator, auditor, kliring, dan tagihan membaca satu nomor yang sama. Tidak ada transaksi bayangan di luar catatan.
KEY TAKEAWAYSatu nomor transaksi untuk semua jalur: itulah dasar auditability.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Kanal RFQ: dari permintaan sampai penetapan sah
01
Terbit
Permintaan diterbitkan; mode terbuka atau terbatas
02
Undangan
Pemasok terpilih diundang
03
Penawaran tersegel
Sebelum pembukaan, pihak lain hanya tahu jumlah amplop
04
Pembukaan serentak
Titik tak terbalikkan RFQ
05
Usulan pemenang
Skor berbobot dan harga acuan
06
Persetujuan
Berjenjang menurut nilai
07
Serah ke kontrak
Penetapan sah ke A-04, tepat sekali
08
Notifikasi
Hasil sesuai porsi, tanpa identitas pihak lain
Sumber: skenario SKN-RFQ-KANAL-V1 pada CESO, dibaca 23 September 2026; registri A-03 RFQ: Penawaran Tertutup.
KEY TAKEAWAYRFQ: kerahasiaan sebelum pembukaan, keterbukaan sesudahnya.
FGD Sesi 4 · Bagian 2 · 25 menitINTERNAL · FOR REVIEW
02
Bagian 2 · 25 menit
Bursa Padigital dan perjalanan order
Dari gerbang peserta sampai tagihan terbit.
ALOKASI 25 MENIT
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Cakupan bursa
A-02 DEX Digital Exchange
Bursa ekosistem Padigital untuk Batubara, CPO, dan Ferro Alloy. Rilis V2.1 hasil rekonstruksi menurut audit. Memakai SKU kanonik dari registri A-05.
Lima kelompok fungsi kanonik
Papan order dan sesi pasar
Pencocokan dan eksekusi berprioritas harga-waktu
Batas harga dan pengaman: jeda volatilitas, batas posisi, mode darurat
Pengawasan pasar
Data dan statistik harga
Pangan dalam ekosistem
Business Plan menempatkan “DEX beras” sebagai tonggak Q4 2026, dan pair STK/IDRA sebagai pool likuiditas pangan.
PERLU PENYELARASAN Registri membatasi cakupan bursa A-02 pada mineral, sedangkan Business Plan menyebut peluncuran DEX beras. Mekanisme dan jalur perdagangan STK pangan perlu ditetapkan resmi PERLU VERIFIKASI
Sumber: registri aplikasi A-02; Business Plan Sep 2026 bagian 10, 19, 20.
KEY TAKEAWAYCakupan bursa perlu satu rumusan resmi sebelum komunikasi eksternal.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Tampilan spot: pasangan token komoditas terhadap IDRA
Antarmuka DEX spot, lingkungan pratinjau. Data pada layar adalah data contoh.
Membaca layar
Pasangan: token komoditas / IDRA
Grafik candlestick harga
Daftar transaksi terakhir
Panel beli dan jual: market atau limit
Slippage tolerance
Format simbol
Pair dibaca {SKU}/IDRA. Simbol on-chain adalah SKU apa adanya; batubara misalnya memakai token standar GAR, contoh COALGAR5800.
KEY TAKEAWAYHarga komoditas terbentuk dalam Rupiah di atas stok terverifikasi.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
SKU: identitas yang lahir dari spesifikasi
On-demand
Ticker tidak disiapkan di muka. Ia lahir ketika penjual ingin mencatatkan barang, diturunkan dari spesifikasi komoditas.
Deterministik
Kode jenis dan angka mutu diturunkan dari skema spesifikasi komoditas, bukan dari tebakan. Standar dagang dipakai apa adanya.
Moderasi
Penjual mengirim usulan; SKU menjadi kanonik setelah disetujui dengan kendali ganda.
COALGAR5800
Batubara, basis GAR, 5.800 kcal/kg
FFA5
Contoh token mutu CPO berbasis FFA
{SKU}/IDRA
Format pair di bursa
SATUAN Tidak ada satuan tunggal global. Satuan ditentukan pada definisi SKU dan wajib disebut tersurat pada setiap muatan yang membawa trade_id. Penerima menolak muatan tanpa satuan yang dapat ditelusuri.
KEY TAKEAWAYSatu spesifikasi, satu SKU, satu satuan yang tersurat.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Perjalanan sebuah order
KEY TAKEAWAYPemeriksaan ditumpuk sebelum mesin; sesudah TRADE_EXECUTED, jalurnya tunggal.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Simulasi order book
KEY TAKEAWAYPrioritas harga lalu waktu; transaksi terjadi pada harga yang sudah mengantre.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Pengaman pasar
Pita harga
Order di luar pita dari harga acuan ditolak sebelum mencapai mesin.
Jeda volatilitas
Perdagangan dijeda sementara saat harga bergerak terlalu cepat.
Batas posisi
Mencegah satu pihak menguasai pasar berlebihan.
Mode darurat
Penghentian menuntut dua pengendali berbeda, alasan, dan masa berlaku di muka.
Kaidah satu arah kewenangan
Tidak ada jalur penghentian, parameter, pengesahan sesi, atau pembatalan darurat di sisi peserta. Ketiadaannya dijaga oleh uji negatif.
Katup pengaman kliring
Bila tunggakan penyelesaian menua, penerimaan order baru ditutup sampai penyelesaian diakui. Tunggakan tetap diingat setelah mesin dinyalakan ulang.
KEY TAKEAWAYPengaman bekerja otomatis dan tercatat; tidak bergantung pada keberanian orang di ruang kendali.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Kuis: di harga berapa transaksi terjadi?
KEY TAKEAWAYLimit adalah batas terburuk, bukan harga yang pasti dibayar.
FGD Sesi 4 · Bagian 3 · 35 menitINTERNAL · FOR REVIEW
03
Bagian 3 · 35 menit
Market maker dan likuiditas
Pihak yang selalu siap membeli dan menjual.
ALOKASI 35 MENIT
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Metafora: money changer di bandara
Money changer selalu memasang dua harga: harga beli dan harga jual. Anda tidak perlu menunggu orang lain yang kebetulan ingin menukar arah sebaliknya.
Kuotasi dua sisi
Market maker memasang harga beli dan jual sekaligus.
Spread
Selisih keduanya adalah imbalan atas kesiapan menanggung risiko persediaan.
Kedalaman
Jumlah yang siap ditransaksikan di dekat harga terbaik.
Tanpa market maker
Pembeli menunggu penjual yang cocok
Spread melebar, harga meloncat
Order besar memakan banyak level harga
Harga acuan tidak stabil
KEY TAKEAWAYMarket maker menjual kesiapan, dan dibayar lewat spread serta program likuiditas.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Dampak pada kesehatan pasar
Metrik kesehatan pasar
Rentang beli-jual
Kedalaman papan per sisi
Waktu berkuotasi
Mutu kuotasi
Kesegaran potret data
KEY TAKEAWAYSpread menyempit dan kedalaman bertambah ketika market maker aktif.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Kewajiban, imbalan, dan batas kewenangan
Aspek
Isi
Konsol
Aturan papan
Aturan pasar tempat pemakai berdagang disajikan terbuka
A-30
Program likuiditas
Program beserta syarat dan borang pengajuan keikutsertaan
A-30 mengajukan, B-24 menerima
Kewajiban kuotasi harian
Pemenuhan per pasar dengan tiga butir uji beserta ambangnya DATA DIPERLUKAN
A-30 menampilkan, B-24 menyetel
Imbalan
Akru imbalan indikatif beserta pagu dan kelayakannya
Pengesahan B-24, pembayaran A-19
Kendali
Menandai pemberitahuan bukan melanjutkan pasar; penghentian di B-19
A-27 / B-19
Membaca parameter bukan menyetel parameter; menghitung akru bukan mengesahkan imbalan.
KEY TAKEAWAYMarket maker bekerja di bawah aturan yang dapat dibaca, dengan imbalan yang disahkan pihak lain.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Mitra market maker pihak ketiga
Peran PT Mekar Investama Teknologi
Market maker pihak ketiga di DEX Padigital, sekaligus broker utama contract farming non-eksklusif dan mitra kliring serta settlement DvP.
STATUS Draf Perjanjian Kerja Sama, September 2026. Parameter kewajiban kuotasi dan imbalan mengikuti naskah final PERLU VERIFIKASI
Pihak ketiga, bukan Padigital
Padigital menyelenggarakan sarana. Market maker adalah peserta dengan kewajiban dan pengawasan yang sama seperti peserta lain, ditambah kewajiban kuotasi.
Yang diharapkan di FGD
Pasar dan instrumen prioritas untuk kuotasi awal
Kebutuhan data dan antarmuka
Masukan atas pita harga dan jam sesi
Pengalaman risiko persediaan pada komoditas fisik
KEY TAKEAWAYMarket maker pihak ketiga menjaga netralitas penyelenggara.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Skenario: meja operasi pasar
Pelajaran
Pengaman bekerja otomatis
Menandai bukan menutup: sinyal ditelaah dulu
Kewajiban market maker tetap diukur
KEY TAKEAWAYPasar yang sehat: aturan terbuka, pengaman otomatis, pengawasan yang jernih.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Likuiditas awal: rencana pool dan insentif RENCANA / PROYEKSI
2026
Seed pool IDRA/STK-RICE
KPI: TVL awal, spread
2027
Insentif ve-Staking
KPI: depth, retensi LP
2028
Pool mineral dan market ops
KPI: slippage, volume
Sumber seed
Treasury
Insentif LP
ve-Staking
Prinsip
Seluruh pool PoR-gated: likuiditas dari backing riil
Sumber: Business Plan Sep 2026 bagian 19. Pemilik fungsi treasury untuk seed pool menunggu penetapan PERLU VERIFIKASI
KEY TAKEAWAYLikuiditas dimulai dari seed bertahap, lalu diperkuat insentif dan market maker.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Garis merah komunikasi
Tidak pernah diucapkan
Harga token pasti naik
Imbal hasil terjamin
Token pasti tercatat di bursa tertentu
Kemitraan dengan exchange yang belum terverifikasi
Yang boleh dijelaskan
Mekanisme penemuan harga dan pengamannya
Peran market maker dan kewajibannya
Risiko: harga dapat naik atau turun
Rencana yang ditandai sebagai rencana
KEY TAKEAWAYKita menjelaskan mekanisme, bukan menjanjikan harga.
FGD Sesi 4 · Penutup · 8 menitINTERNAL · FOR REVIEW
04
Penutup · 8 menit
Yang dibawa pulang
Sebelum tanya jawab.
ALOKASI 8 MENIT
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Rangkuman
Empat cara menemukan harga: lelang, bilateral, multilateral kontinu, RFQ.
A-33 adalah penerbit tunggal identitas order dan transaksi; bilateral pun didaftarkan.
Order melewati gerbang pra-dagang sebelum mesin; TRADE_EXECUTED adalah titik tak terbalikkan.
Market maker menjaga spread dan kedalaman dengan kewajiban dan imbalan yang tercatat.
Cakupan bursa pangan dan mineral perlu satu rumusan resmi.
KEY TAKEAWAYSesi 5 membahas apa yang terjadi sesudah TRADE_EXECUTED: kliring dan DvP.
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Tanya jawab
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Glosarium
Order book Daftar order beli dan jual yang mengantre
Bid / Ask Harga beli / harga jual
Spread Selisih ask terbaik dan bid terbaik
Depth Jumlah yang siap ditransaksikan dekat harga terbaik
Limit order Order dengan batas harga
Market order Order dengan harga terbaik yang tersedia
Slippage Selisih harga harapan dan harga eksekusi
Price-time priority Prioritas harga, lalu waktu masuk
Market maker Pihak yang memasang kuotasi dua sisi
RFQ Request for Quotation, permintaan penawaran
Matching engine Mesin pemadanan order
Exchange gateway Gerbang peserta menuju mesin
Circuit breaker Penghentian atau jeda otomatis
TRADE_EXECUTED Peristiwa transaksi terjadi
SKU / ticker Identitas instrumen komoditas
Liquidity pool Kumpulan aset penyedia likuiditas
TVL Total Value Locked
CPO Crude Palm Oil
GAR Gross As Received, basis kalori batubara
Drop copy Salinan laporan eksekusi untuk peserta
FGD Sesi 4 · Perdagangan KomoditasINTERNAL · FOR REVIEW
Sumber yang digunakan
Sumber
Dipakai untuk
HUKUM TERTINGGI Registri Aplikasi dan KEPUTUSAN FOUNDER 009
