FGD Padigital × Mekar · Sesi 5 dari 6

Mekar sebagai mitra kliring dan DvP

Kedudukan, tanggung jawab, teknik, keuntungan, risiko, forecast, tim, teknologi, dan sinkronisasi pada rantai post-trade.

DURASI90 menit + tanya jawab

AUDIENSPadigital & PT Mekar Investama Teknologi

VERSIv3.1 · 24 Sep 2026

KLASIFIKASICONFIDENTIAL

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kartu sesi

Pokok	Keterangan
Tujuan	Menentukan kedudukan Mekar pada rantai kliring dan settlement DvP, lalu menyepakati tanggung jawab, ukuran keberhasilan, keuntungan, risiko, tim, dan teknologinya.
Peserta	Tim Padigital dan tim PT Mekar Investama Teknologi.
Key message	Barang dan uang berpindah bersamaan atau tidak sama sekali. Mitra kliring memperkuat rantai itu tanpa mengambil alih kewenangan yang dipisahkan: mint, burn, settle, custody, dan issue-resi.
Keluaran FGD	Pilihan kedudukan Mekar, kerangka tanggung jawab dan manajemen gagal bayar, perkara untuk PKS.
Dasar peran	Kerangka kerja sama Padigital dan Mekar.

Gudang mitra. Dokumentasi Padigital.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Agenda 90 menit

KEY TAKEAWAYKeputusan terpenting sesi ini: kedudukan Mekar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kasus pembuka

KEY TAKEAWAYUrutan penanggung kerugian harus disepakati sebelum kerugian terjadi.

FGD Sesi 5 · Bagian 1 · 16 menitCONFIDENTIAL

01

Bagian 1 · 16 menit

Peran dan opsi kedudukan

Topi ketiga Mekar: mitra kliring dan settlement DvP.

ALOKASI 16 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Tiga peran Mekar dalam ekosistem

Sesi 3 · dibahas di Sesi 3

Broker utama contract farming

Non-eksklusif. Memilih CF yang telah terbit, memberi warrant per block, dan mendistribusikan NFT lewat KSP dan publik.

Sesi 4 · dibahas di Sesi 4

Market maker pihak ketiga

Memasang kuotasi dua sisi di bursa Padigital agar harga terbentuk dan pasar likuid.

Sesi 5 · SESI INI

Mitra kliring dan settlement DvP

Mendukung perhitungan kewajiban dan penyelesaian DvP atas transaksi.

Sumber: Kerangka kerja sama Padigital dan Mekar.

KEY TAKEAWAYHari ini: topi ketiga, kliring dan settlement DvP.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Di mana Mekar berdiri pada rantai

KEY TAKEAWAYMekar menopang rantai; daur hidup penyelesaian tetap satu.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Tiga opsi kedudukan Mekar

	Opsi A · Anggota kliring	Opsi B · Agen operasional settlement	Opsi C · Penyedia likuiditas dan jaminan
Inti peran	Menegaskan dan menjamin transaksi atas nama peserta atau broker yang diwakilinya	Menjalankan operasi harian kliring dan settlement untuk pengelola kliring	Menyediakan likuiditas IDRA atau fasilitas jaminan untuk kelancaran penyelesaian
Risiko yang ditanggung Mekar	Tinggi: risiko gagal bayar peserta yang diwakili	Sedang: risiko operasional	Sedang: risiko kredit atas fasilitas
Imbal	Fee kliring per transaksi atau per anggota	Fee layanan operasional	Imbal fasilitas
Modal dan kesiapan	Modal dan dana jaminan	Tim operasi dan sistem	Likuiditas
Catatan regulasi	Kemungkinan memerlukan izin tertentu	Perlu batas kewenangan tegas	Perlu kajian sifat fasilitas

KEPUTUSAN Opsi dipilih bersama setelah kajian legal. Deck ini memakai opsi A sebagai contoh jalur; opsi dapat digabung, misalnya A dengan C.

KEY TAKEAWAYPilih kedudukan dulu; tanggung jawab dan imbal mengikuti kedudukan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Matriks RACI kliring (opsi A)

KEY TAKEAWAYKewenangan penyelesaian tetap pada A-22; Mekar menegaskan, menjamin, dan merekonsiliasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kendali kredit: praktik Mekar dan padanannya di kliring

Praktik trade financing Mekar	Padanan di rantai kliring Padigital	Catatan
Joint account untuk mengendalikan pencairan	Dana dikunci di A-06 sebelum order diterima	Kendali sebelum, bukan sesudah
Tiga cek mundur (PDC)	Jaminan dan margin peserta	Bentuk jaminan yang diterima ditetapkan dalam PKS
Personal guarantee peminjam	Tanggung jawab anggota kliring atas peserta yang diwakili (opsi A)	Perlu dasar perjanjian
Project controller di lokasi	Surveyor dan auditor independen; bukti gudang	Independen dari Mekar
Risk scoring, prediksi gagal bayar, deteksi fraud	Limit dan konsentrasi per peserta	Masukan; keputusan limit di pengelola kliring
Koleksi dan pemulihan	Penanganan gagal settle dan default waterfall	Urutan dalam aturan kliring

Sumber praktik: Mekar Ecosystem Deck, Investor Update Juni 2026 (dokumen Mekar, berklasifikasi Confidential).

Kekuatan Mekar

Terbiasa menilai lawan transaksi komoditas
Punya model risiko dan data pembayaran
Riwayat lembaga keuangan non-bank

Yang harus dijaga

Data kredit Mekar tidak otomatis menjadi data ekosistem
Pemisahan dari desk market maker dan broker

KEY TAKEAWAYKeahlian kredit Mekar paling cocok untuk peran penjamin atau penyedia likuiditas.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Skor awal tiga opsi kedudukan

Kriteria (5 = paling menguntungkan)	Opsi A · Anggota kliring	Opsi B · Agen operasional	Opsi C · Penyedia likuiditas
Kecocokan keahlian Mekar	●●●● ●	●● ●●●	●●●●●
Kebutuhan modal	●● ●●●	●●●● ●	●● ●●●
Kebutuhan izin	● ●●●●	●●● ●●	●●● ●●
Risiko yang ditanggung	●● ●●●	●●●● ●	●●● ●●
Potensi imbal	●●●● ●	●● ●●●	●●● ●●
Risiko benturan kepentingan	●● ●●●	●●●● ●	●●● ●●
Jumlah	15 / 30	19 / 30	19 / 30

Bacaan

Skor ini penilaian awal untuk memancing diskusi, bukan keputusan. Gabungan A dan C mungkin paling sesuai dengan profil Mekar, tetapi paling bergantung pada hasil kajian izin.

Minta setiap peserta memberi skor sendiri, lalu bandingkan.

KEY TAKEAWAYOpsi C dan gabungan A dan C paling dekat dengan keahlian Mekar; izin menentukan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Rantai post-trade tanpa satu pun langkah tangan

A-33

Transaksi lahir

TRADE_EXECUTED dan satu instruksi DvP di kanal K9

→

INGEST

Event Ingest

Menyimpan event; duplikat disaring pada event_id

→

A-36

Clearing House

Fakta transaksi dan kewajiban

→

A-22

Settlement DvP

Menarik event per tipe, memvalidasi, menyelesaikan dua kaki atau tidak sama sekali

→

CONFIRM

SETTLEMENT_CONFIRMED

Dijurnal dan dikirim balik ke ekosistem

→

ACK

Ack ke engine

Backlog turun ke nol; order valve tetap terbuka

Sudah dibuktikan

Satu transaksi menjadi satu penyelesaian tanpa langkah tangan; hasil dibaca dari papan kliring engine sendiri, bukan dari klaim A-22.

Mengapa penting

Selama ack hanya dikirim secara manual, setiap engine yang berjalan hanya sejam dari menutup pasar karena penyelesaian yang tidak dikerjakan.

Tempat Mekar

Opsi A: menegaskan dan menjamin di antara A-36 dan A-22. Opsi C: menyediakan dana agar kaki dana tidak gagal.

Sumber: Uji Rantai Dagang (uji lintas konsol matching engine, gateway, kliring, dan event contract) berkas 05 dan 09; KEP-009 Bagian Tiga (A-36 mendahului A-22).

KEY TAKEAWAYRantai berjalan otomatis; Mekar menjaga agar tidak ada kaki yang gagal.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Empat irama penyelesaian yang harus diselaraskan

Jalur	Irama	Titik uang bergerak	Relevansi Mekar
Bursa (F1, F2, F3)	Per siklus kliring; simulasi memakai T+2	Dua kaki DvP di A-22	Opsi A dan C
Depot mingguan	Listing Senin–Rabu; settlement Rabu; kirim paling lambat Kamis	Dana terkunci di wallet supplier sampai depot konfirmasi	Supplier dan depot
Bagi hasil depot	Prorata setelah minggu ke-4 setiap bulan	Wallet pemegang NFT	Mekar sebagai broker zona
Contract farming	Per milestone drawdown	Escrow ke vendor	Aggregator; Mekar sebagai broker
IDRA masuk dan keluar	Mint dan burn lewat API bank dan exchanger mitra	Rekening Dana Nasabah di bank custody	Likuiditas opsi C

Sumber: kerangka Supplier System, acuan dasar depot, kerangka Aggregator Apps, KEP-008, laporan Digital Twin (parameter simulasi).

KEY TAKEAWAYRabu adalah hari puncak; likuiditas Mekar dihitung per hari, bukan per bulan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Custody dan rel uang IDRA

KEP-008	Isi
Custody kas penjamin	Bank custody pada Rekening Dana Nasabah milik manajer investasi selaku pemilik rekening
Rasio	IDRA dijaga satu banding satu terhadap saldo rekening
Mint dan burn	Lewat API antara bank dan exchanger mitra yang ditunjuk Padigital; tidak ada jalur manual
Closed-loop	IDRA hanya dipakai di dalam ekosistem; setiap jalur keluar berakhir dalam Rupiah di rekening bank peserta
Komposisi cadangan	Paling sedikit 80% kas, paling banyak 20% SBN tenor paling lama 3 bulan; tahap awal seluruhnya kas

Arti bagi Mekar

Likuiditas Mekar masuk sebagai Rupiah, menjadi IDRA lewat exchanger
A-23 Banking Bridge mengajukan; bank yang melepaskan
Waktu mint menjadi bagian perencanaan likuiditas harian

Perkara terbuka

Nama exchanger mitra
Kajian hukum rekening sebagai wadah kas penjamin
Perlakuan pajak mint dan burn

KEY TAKEAWAYLikuiditas Mekar melewati exchanger dan bank; perencanaan harian wajib memperhitungkan waktu mint.

FGD Sesi 5 · Bagian 2 · 20 menitCONFIDENTIAL

02

Bagian 2 · 20 menit

Tanggung jawab dan teknik

Siklus harian, ukuran keberhasilan, dan manajemen gagal bayar.

ALOKASI 20 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Siklus harian desk kliring

PAGI

Persiapan

Cek saldo jaminan dan limit peserta yang diwakili

SESI

Affirmation

Tegaskan instruksi atas TRADE_EXECUTED yang masuk

CUT-OFF

Netting

Posisi netto per peserta per siklus

SIKLUS

Settlement

Pastikan dana dan barang tersedia; pantau DvP

GAGAL

Penanganan

SETTLEMENT_FAILED: hubungi peserta, jadwalkan ulang, eskalasi

SORE

Rekonsiliasi

Cocokkan buku Mekar, A-22, A-06, dan rekening bank

MALAM

Laporan

Laporan harian ke pengelola kliring dan pengawas

Jam siklus dan cut-off ditetapkan dalam aturan kliring ditetapkan dalam PKS.

KEY TAKEAWAYTujuh langkah setiap hari; rekonsiliasi tidak pernah dilewatkan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

KPI desk kliring

KPI	Cara ukur	Sumber data	Irama
Tingkat settlement tepat waktu	Instruksi tuntas dalam siklus dibagi seluruh instruksi	A-22	Harian
Tingkat gagal settle	SETTLEMENT_FAILED dibagi seluruh instruksi	A-22	Harian
Waktu affirmation	Jeda TRADE_EXECUTED sampai affirmation	A-36	Harian
Selisih rekonsiliasi	Jumlah dan nilai selisih yang belum dijelaskan	A-22, A-06, A-23	Harian
Kecukupan jaminan	Jaminan tersedia dibanding kebutuhan	A-06	Harian
Aging backlog	Instruksi tertunda melewati batas umur	Clearing valve	Real-time

Target tiap KPI ditetapkan dalam PKS. KPI aging backlog penting karena aging backlog menutup penerimaan order baru bagi seluruh pasar.

KEY TAKEAWAYEnam angka harian yang dibaca dari konsol yang sama.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Teknik: netting menghemat perpindahan dana

KEY TAKEAWAYNetting mengurangi kebutuhan likuiditas peserta yang diwakili Mekar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Teknik: default waterfall

KEY TAKEAWAYPihak yang gagal menanggung lebih dulu; dana bersama adalah lapis terakhir sebelum modal.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Skenario: satu nasabah gagal bayar

Perhatikan

Tidak ada perpindahan sebagian
Tagihan ditahan, bukan dibatalkan
Mekar bertindak sebelum backlog menutup pasar
Limit nasabah disesuaikan

KEY TAKEAWAYAnggota kliring yang sigap mencegah masalah satu nasabah menjadi masalah pasar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-KL-01 · Satu siklus desk kliring

KEY TAKEAWAYRekonsiliasi dibuka dan ditutup setiap hari; tidak ada hari tanpa dua rekonsiliasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-KL-02 · Penanganan gagal settle

KEY TAKEAWAYGagal settle diselesaikan sebelum menjadi masalah seluruh pasar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-KL-03 · Manajemen default peserta

KEY TAKEAWAYDefault dikelola dengan urutan yang diketahui semua pihak sebelum kejadian.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Tindakan yang wajib dua orang

Tindakan	Pembuat	Pemeriksa	Alasan
Deklarasi default	Kepala desk kliring	Pejabat pengelola kliring	Dampak ke seluruh pasar
Pemakaian default fund	Pengelola kliring	Pejabat kedua	Menyentuh dana peserta lain
Perubahan limit peserta	Analis risiko	Kepala desk	Menentukan besarnya risiko
Penjadwalan ulang instruksi yang menua	Operator	Kepala desk	Mendekati ambang valve
Koreksi rekonsiliasi	Staf rekonsiliasi	Kepala desk	Mengubah catatan
Penghentian pasar	Pengendali 1	Pengendali 2 (berbeda)	Sudah ditegakkan engine

Prinsip maker-checker. Penghentian dengan dua pengendali berbeda sudah dibuktikan di Uji Rantai Dagang (uji lintas konsol matching engine, gateway, kliring, dan event contract) berkas 04.

KEY TAKEAWAYTindakan yang menyentuh uang orang lain selalu dua orang.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Daftar periksa cut-off

KEY TAKEAWAYTiga belas centang sebelum cut-off mencegah gagal settle.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: kebutuhan likuiditas setelah netting

KEY TAKEAWAYUkur fasilitas pada hari puncak, bukan rata-rata.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: margin dan default fund

KEY TAKEAWAYDana jaminan diukur dari kejadian terburuk yang masuk akal, bukan rata-rata.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: stress test sederhana satu hari buruk

KEY TAKEAWAYStress test menunjukkan kapan kerugian satu peserta menjadi masalah bersama.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: ekonomi fee kliring

KEY TAKEAWAYKliring adalah bisnis skala; imbal datang setelah volume.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Disiplin data di setiap instruksi DvP

Bilangan bulat

Uang dalam satuan terkecil dan lot selalu bilangan bulat
Tidak ada pecahan pada uang atau kuantitas

Satuan dari SKU

Setiap payload pembawa trade_id menyebut satuannya
Satuan diwarisi dari definisi SKU
Payload tanpa satuan yang dapat ditelusuri wajib ditolak

Urutan dan pengulangan

Sequence number adalah penyaring duplikat
Penerima yang tertinggal melakukan catch-up dari sequence number terakhir
Ack aman diulang
Pemutaran ulang jurnal menghasilkan keadaan yang identik

Batas waktu

Batas waktu penyelesaian selalu jatuh setelah waktu transaksi; payload yang melanggar menjadi temuan.

Asal-usul

Setiap transaksi membawa rujukan ke sumbernya per mekanisme (lelang, bilateral, order book).

Sumber: Uji Rantai Dagang (uji lintas konsol matching engine, gateway, kliring, dan event contract) berkas 05 dan 06; KEP-009 Bagian Enam.

KEY TAKEAWAYSistem Mekar memegang disiplin data yang sama dengan rantai Padigital.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Satu transaksi dalam satu hari

KEY TAKEAWAYTagihan selalu terbit setelah settlement, tidak pernah sebelumnya.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kriteria peserta yang diwakili Mekar

Tahap	Syarat	Sumber keputusan
Penerimaan	KYB lengkap, pemilik manfaat tertapis, tingkat risiko ditetapkan	Unit APU-PPT Padigital
Limit awal	Berdasarkan modal, riwayat, dan skor risiko	Mekar mengusulkan; pengelola kliring menetapkan
Jaminan	Jaminan dikunci di A-06 sebelum order	Aturan kliring
Pemantauan	Konsentrasi, gagal settle, pola transaksi	Mekar dan pengelola kliring
Peninjauan	Limit ditinjau berkala dan saat ada kejadian	Mekar
Pengakhiran	Posisi ditutup, jaminan dikembalikan setelah kewajiban tuntas	Pengelola kliring

Prosedur KYB mengikuti Kerangka Kepatuhan APU-PPT Padigital, termasuk Perpres 13/2018 tentang pemilik manfaat.

KEY TAKEAWAYPertahanan pertama anggota kliring adalah memilih peserta dengan benar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: limit dan tambahan jaminan konsentrasi

KEY TAKEAWAYPeserta besar tetap diterima, dengan jaminan yang naik mengikuti konsentrasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Rekonsiliasi empat arah

MEKAR

Buku Mekar

Posisi dan kewajiban peserta

→

A-22

Settlement

Instruksi dan status

→

A-06

Escrow Vault

Saldo, terkunci, terpakai

→

A-23

Banking Bridge

Rekening dan mutasi bank

Jenis selisih	Penyebab umum	Tindakan
Waktu	Dana dalam perjalanan	Tunggu satu siklus; catat
Satuan	Kilogram dibaca ton	Baca satuan dari payload
Duplikat	Event diproses dua kali	Saring event_id
Pajak	Kaki dana netto setelah PPh final	Rekonsiliasi dalam angka netto
Tidak dijelaskan	Salah catat atau penyimpangan	Eskalasi ke CSRO; APU-PPT bila perlu

Aturan

Selisih ditandai, tidak dikoreksi sepihak
Koreksi dengan maker-checker
Selisih yang menua dieskalasi
Audit trail tidak dapat dihapus

KEY TAKEAWAYEmpat sumber, satu angka; selisih yang tak terjelaskan selalu dieskalasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kalender likuiditas mingguan

KEY TAKEAWAYSiapkan likuiditas pada Selasa untuk puncak Rabu.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

RACI manajemen default (opsi A)

KEY TAKEAWAYMekar mengusulkan dan memulihkan; pengelola kliring memutuskan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

IDRA tanpa inventory: hanya mint dan burn

Tidak ada IDRA yang dijual dari inventory. IDRA lahir saat Rupiah masuk dan musnah saat Rupiah keluar, satu banding satu.

Prinsip	Isi
Titik masuk dana	Virtual account Bank Mandiri; dana ditempatkan pada Rekening Dana Nasabah milik MMI
Mint	Otomatis saat dana terkonfirmasi, sejumlah yang sama
Exchanger mitra	Reku menerima IDRA hasil mint lalu meneruskannya ke wallet pengguna yang top-up
Burn	Reku memanggil fungsi burn; setelah terkonfirmasi, bank mentransfer Rupiah ke rekening pengguna
Invarian	Total IDRA beredar = saldo rekening dana nasabah (1:1)
Closed-loop	IDRA hanya beredar di ekosistem Padigital

Sesuai KEP-008

Custody di bank pada RDN milik MMI
Mint dan burn lewat API bank dan exchanger mitra
Tanpa jalur manual

Pihak pelaksana

Exchanger mitra: Reku
Pintu masuk dana: VA Bank Mandiri Padigital

KEPATUHAN Kedudukan RDN milik manajer investasi sebagai wadah kas penjamin masih perkara terbuka KEP-008 · Perjanjian tertulis dengan bank, MMI, dan Reku menjadi syarat berlaku. Tunduk pada kajian hukum dan perizinan.

KEY TAKEAWAYIDRA lahir dari Rupiah yang masuk dan musnah saat Rupiah keluar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Siklus top-up dan withdraw IDRA

KEY TAKEAWAYTop-up: bank, mint, Reku, pengguna. Withdraw: Reku, burn, konfirmasi, bank.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-IDR-01 · Top-up menjadi IDRA

KEY TAKEAWAYSatu dana masuk, satu mint, satu nomor referensi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-IDR-02 · Withdraw dan burn

KEY TAKEAWAYBurn final dulu, Rupiah keluar kemudian.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Fungsi smart contract yang dipanggil

Fungsi	Dipanggil oleh	Prasyarat	Akibat	Pengaman
mint	Layanan Padigital yang berwenang	Dana terkonfirmasi di RDN; nomor referensi belum pernah dipakai	IDRA baru ke wallet Reku	Satu referensi satu mint; batas per transaksi dan per hari ditetapkan dalam PKS
transfer	Reku	IDRA ada di wallet Reku	IDRA ke wallet pengguna	Hanya ke wallet terverifikasi KYC
burn	Reku	Permintaan WD valid; IDRA ada di wallet Reku	IDRA musnah	Satu referensi satu burn
pause	Pengendali darurat Padigital	Keadaan darurat	Mint dan burn berhenti	Kendali ganda seperti circuit breaker
peran	Tata kelola Padigital	Keputusan tertulis	Menetapkan siapa boleh mint dan burn	Tercatat di A-31 Token Deployer, Burn & Registry

Rincian teknis dibahas di Sesi 6.

KEY TAKEAWAYDua kunci suplai: Padigital untuk mint, Reku untuk burn.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: invarian cadangan IDRA

KEY TAKEAWAYSetelah koreksi transaksi dalam proses, selisih selalu nol.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol · IDRA Swap (halaman publik)

HALAMAN PUBLIK

w_idra ·

Tampilan konsol dengan data contoh. Rincian konsol dibahas di Sesi 6.

Fungsi

Menukar USDC atau USDT menjadi IDRA di jaringan Polygon
Menampilkan kurs acuan
Butuh wallet terhubung

Dipakai Mekar untuk

Memahami jalur masuk IDRA selain VA
Menjelaskan kepada peserta perbedaan jalur stablecoin dan jalur Rupiah

Data masuk dan keluar

Jalur stablecoin berbeda dari jalur VA Rupiah dan tetap mengikuti prinsip closed-loop.

KEY TAKEAWAYAda dua jalur masuk IDRA; jalur Rupiah adalah jalur utama.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Penjaminan barang dan uang: dua kustodian

Barang · gudang BGR (BUMN)

Barang disimpan dan dijaga di gudang BGR
QC, kadar air, grade, batch sebelum resi terbit
Resi menjadi dasar STK ber-backing
Pengeluaran barang hanya atas instruksi settlement atau redeem
Lokasi lot pada Buyer App sudah memakai marker gudang BGR

Uang · Bank Mandiri

Dana peserta masuk lewat virtual account
Ditempatkan pada Rekening Dana Nasabah milik MMI
IDRA dijaga 1:1 terhadap saldo
Transfer keluar hanya setelah burn final atau instruksi settlement
Terpisah dari rekening operasional Padigital dan Mekar

KAKI BARANG

STK dari resi BGR

Berpindah di A-22

→

DvP

Dua kaki atau tidak sama sekali

A-36 lalu A-22

→

KAKI DANA

IDRA 1:1 RDN

Berpindah di A-22

KEY TAKEAWAYBarang di BGR, uang di bank; DvP memindahkan keduanya bersamaan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol A-09 · Buyer App

LAYAR UTAMA

A-09 · Buyer App

Tampilan konsol dengan data contoh. Rincian konsol dibahas di Sesi 6.

Fungsi

Katalog lot terverifikasi dengan lokasi gudang
Partisipasi pasar: order, RFQ, kontrak
Pemantauan pengiriman dan arsip dokumen

Dipakai Mekar untuk

Menunjukkan kepada pembeli lot yang dijamin
Memeriksa lokasi custody barang sebelum transaksi

Data masuk dan keluar

Masuk: registri SKU dan lot. Keluar: order, RFQ, permintaan kontrak.

KEY TAKEAWAYPembeli melihat lot, mutu, dan lokasi gudang sebelum membeli.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Fasilitas penjaminan settlement Mekar

Unsur	Ketentuan
Penjamin	Mekar
Pengguna	Buyer dan seller dapat memakai fasilitas
Fee	1% dari nilai transaksi untuk buyer dan 1% untuk seller, selama proses penjaminan
Yang dijamin	Buyer: barang diterima sesuai kontrak. Seller: pembayaran diterima penuh
Masa	Sejak transaksi terdaftar sampai settlement tuntas
Prasyarat	Barang di custody BGR dengan resi; dana di RDN; jaminan dikunci
Bila pihak lawan gagal	Mekar memenuhi kewajiban pihak yang gagal, lalu menagih pemulihan dari pihak itu
Konsol	A-22 (status penjaminan), A-06 (jaminan), A-12 (tagihan fee)

KEPATUHAN Pemberian penjaminan sebagai kegiatan usaha dapat memerlukan izin usaha penjaminan · Perlakuan PPN atas fee penjaminan. Tunduk pada kajian hukum dan perizinan.

KEY TAKEAWAYDengan 1% per sisi, buyer dan seller sama-sama terlindungi sampai settlement.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

SOP-KL-04 · Transaksi dengan fasilitas penjaminan

KEY TAKEAWAYPenjaminan aktif saat transaksi lahir dan berakhir saat settlement tuntas.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Contoh: siapa membayar apa pada transaksi Rp1 miliar

Pos	Nilai
Nilai transaksi	Rp1.000.000.000
Fee penjaminan buyer (1%)	Rp10.000.000
Dibayar buyer	Rp1.010.000.000
Fee penjaminan seller (1%)	Rp−10.000.000
PPh final penjual (0,21%)	Rp−2.100.000
Diterima seller (sebelum biaya gudang)	Rp987.900.000
Pendapatan fee Mekar	Rp20.000.000

Catatan

Fee penjaminan 1% per sisi
PPh final menurut kajian PMK 50/2025, menunggu penegasan DJP
PPN atas fee jasa penjaminan mengikuti ketentuan pajak
Biaya gudang BGR dan fee transaksi bursa dihitung terpisah

KEY TAKEAWAYPada Rp1 miliar, Mekar menerima Rp20 juta untuk menanggung risiko penyelesaian.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Hitung: ekonomi fasilitas penjaminan Mekar

KEY TAKEAWAYFee penjaminan menutup kerugian rata-rata; modal menanggung kejadian ekstrem.

FGD Sesi 5 · Bagian 3 · 13 menitCONFIDENTIAL

03

Bagian 3 · 13 menit

Keuntungan dan forecast

Imbal atas kepastian penyelesaian.

ALOKASI 13 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Keuntungan bagi setiap pihak

Mekar

Fee kliring per instruksi atau per anggota ditetapkan dalam PKS
Kedudukan dalam infrastruktur pasar
Hubungan jangka panjang dengan peserta yang diwakili
Sinergi dengan peran broker, dalam batas information barrier

Peserta

Tidak membayar tanpa menerima barang
Kebutuhan likuiditas lebih kecil karena netting
Satu pintu untuk affirmation dan laporan

Padigital dan ekosistem

Rantai post-trade lebih tangguh
Beban operasional terbagi
Harga bursa dapat dipakai lembaga pembiayaan

Batas

IDRA tidak memberikan bunga atau imbal hasil, dan kas penjamin tidak dipinjamkan atau dijaminkan. Imbal mitra kliring berasal dari layanan, bukan dari dana peserta.

KEY TAKEAWAYMekar dibayar untuk kepastian, dan kepastian itu menguntungkan semua pihak.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Simulator forecast Mekar

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Membaca hasil untuk kliring

Volume transaksi

Pendapatan kliring mengikuti jumlah transaksi, bukan nilai; tumbuh bersama depot dan bursa.

Biaya kesiapan

Modal, dana jaminan, dan tim operasi harus siap sebelum volume datang.

Opsi kedudukan

Opsi A memberi imbal lebih besar dengan risiko lebih besar; opsi B lebih ringan modal.

KEY TAKEAWAYPilih opsi kedudukan yang sepadan dengan modal dan selera risiko Mekar.

FGD Sesi 5 · Bagian 4 · 14 menitCONFIDENTIAL

04

Bagian 4 · 14 menit

Risiko dan mitigasi

Kliring adalah bisnis manajemen risiko.

ALOKASI 14 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Peta risiko kliring

KEY TAKEAWAYGagal bayar dan perizinan adalah dua risiko teratas.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Pemisahan kewenangan tetap mutlak

MINT

bukan Mekar

BURN

bukan Mekar

SETTLE

A-22; Mekar menegaskan

CUSTODY

A-06 dan bank mitra

ISSUE-RESI

gudang SRG

Benturan kepentingan antar peran

Sebagai broker Mekar bertindak untuk nasabah; sebagai market maker Mekar berdagang atas bukunya sendiri; sebagai mitra kliring Mekar melihat posisi banyak pihak.
Kendali: pemisahan meja, orang, dan akses data (information barrier); order nasabah didahulukan; pengawasan pola transaksi oleh Price Analytics & Anomaly Engine; pemeriksaan pre-trade di A-37.
Kerangka final ditetapkan dalam perjanjian dan kajian legal

KEY TAKEAWAYMekar memperkuat rantai tanpa memegang kewenangan yang dipisahkan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 1 · Peserta besar gagal bayar

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 2 · Barang tidak sampai depot hari Kamis

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 3 · Gangguan bank saat siklus

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 4 · Engine restart dengan backlog

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 5 · Selisih bank dan ledger

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus 6 · Kesalahan satuan kg dan ton

KEY TAKEAWAYSetiap gagal di rantai post-trade punya pemilik dan urutan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kewajiban APU-PPT di titik penyelesaian

Laporan kepada PPATK	Ambang	Tenggat
Transaksi keuangan mencurigakan	Tanpa ambang	Paling lama 3 hari kerja sejak diketahui unsur mencurigakan
Transaksi keuangan tunai	Setara Rp500 juta per hari kerja, kumulatif	Paling lama 14 hari kerja
Transfer dana dari dan ke luar negeri	Berapa pun nilai	Paling lama 14 hari kerja

Pemblokiran

Serta-merta atas kecocokan dengan daftar terduga teroris dan daftar proliferasi.

Penyimpanan

Paling singkat 5 tahun sejak hubungan usaha berakhir atau sejak transaksi.

Peran desk kliring Mekar

Mengenali pola: perputaran cepat, pemecahan transaksi
Mengeskalasi ke unit APU-PPT, bukan menyelidiki sendiri
Tidak memberi tahu peserta yang diselidiki
Pelaporan resmi disampaikan Padigital selaku Pihak Pelapor

Sumber: Kerangka Kepatuhan APU-PPT-PPPSPM Padigital v1.0, bagian 11 dan 12.

KEY TAKEAWAYRekonsiliasi adalah garis deteksi; pelaporan tetap di Padigital.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

PPh final dipungut di titik penyelesaian

PENJUAL

Petani atau pelaku usaha

Menjual STK

→

EKSEKUSI

Transaksi tereksekusi

Sistem memotong 0,21% sebelum dana diteruskan

→

PENAMPUNG

Rekening pajak tersegregasi

Terpisah dari kas operasional

→

SETOR

Kas negara

Oleh penyelenggara

→

LAPOR

Rincian ke DJP

Elektronik

Arti bagi rekonsiliasi

Kaki dana penjual selalu netto setelah potongan; rekonsiliasi Mekar memakai angka netto.

Arti bagi peserta

Petani tidak menghitung, menyetor, atau melapor sendiri.

Status

Posisi kajian Padigital; permohonan penegasan DJP

Sumber: Kajian Perlakuan Perpajakan Tokenisasi Komoditas Pangan, PMK 50/2025, diagram alur pemungutan.

KEY TAKEAWAYPajak dipotong saat penyelesaian; angka netto menjadi dasar rekonsiliasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus IDRA 1 · Dana masuk, mint gagal

KEY TAKEAWAYSetiap langkah mint dan burn punya titik periksa dan jalan pemulihan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus IDRA 2 · Mint terjadi, Reku tidak meneruskan

KEY TAKEAWAYSetiap langkah mint dan burn punya titik periksa dan jalan pemulihan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus IDRA 3 · Burn final, transfer bank gagal

KEY TAKEAWAYSetiap langkah mint dan burn punya titik periksa dan jalan pemulihan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Studi kasus IDRA 4 · Notifikasi dana ganda

KEY TAKEAWAYSetiap langkah mint dan burn punya titik periksa dan jalan pemulihan.

FGD Sesi 5 · Bagian 5 · 11 menitCONFIDENTIAL

05

Bagian 5 · 11 menit

Tim dan teknologi

Desk kliring dan settlement Mekar.

ALOKASI 11 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kalkulator tim desk kliring

KEY TAKEAWAYTim tumbuh mengikuti instruksi per hari dan jumlah peserta.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol yang dipakai desk kliring

Kode	Konsol	Dipakai untuk
A-36	Clearing House	Fakta transaksi dan kewajiban
A-22	Settlement Engine (DvP)	Instruksi, affirmation, siklus, status penyelesaian
A-06	Escrow Vault	Saldo, terkunci, terpakai, tersedia per organisasi
A-23	Banking Bridge	Instruksi transfer, konfirmasi dana masuk, penukaran Rupiah dan IDRA; mengajukan, tidak melepaskan
A-20	Authorized Ledger Platform	Bukti finalitas
A-12	Invoicing	Tagihan terbit setelah affirmation
A-27	System Admin & Circuit Breaker	Kabar kendali

Kode mengikuti registri CESO. Skenario DvP terdaftar: SKN-DVP-SETTLEMENT-INVOICE-V1.

KEY TAKEAWAYTujuh konsol, satu rantai.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Struktur desk kliring Mekar

KEY TAKEAWAYSepuluh orang; analis risiko dapat berasal dari tim trade financing Mekar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Enam bulan pertama desk kliring

KEY TAKEAWAYKedudukan diputus dulu; sistem dan orang menyusul.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Kurikulum desk kliring

Modul	Isi	Peserta	Durasi
Rantai post-trade	A-33, A-36, A-22, A-06, A-23, A-12; K9; event	Semua desk	6 jam
Aturan kliring	Cut-off, netting, affirmation, jadwal ulang	Operator, kepala desk	4 jam
Jaminan dan default	Margin, dana jaminan, waterfall, close-out	Analis, kepala desk	6 jam
Rekonsiliasi	Tiga sumber, satuan SKU, bilangan bulat	Staf rekonsiliasi, operator	4 jam
APU-PPT dan pajak	Tenggat laporan, larangan pemberitahuan, PPh final	Semua desk	4 jam
Latihan insiden	Enam studi kasus	Semua desk	4 jam, kuartalan

KEY TAKEAWAYSetiap orang di desk kliring memahami seluruh rantai, bukan hanya tugasnya.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol post-trade yang sudah ada

LAYAR UTAMA

A-12 · Invoicing

LAYAR UTAMA

A-20 · Authorized Ledger Platform

LAYAR UTAMA

B-17 · Regulator & Auditor Console

LAYAR UTAMA

A-09 · Buyer App

HALAMAN PUBLIK

publik · IDRA Swap

LAYAR UTAMA

A-02 · DEX Digital Exchange

KEY TAKEAWAYTagihan, ledger, pengawasan, dan katalog lot sudah berjalan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Desain antarmuka konsol DvP, custody, dan IDRA

DESAIN ANTARMUKA

A-22 · Settlement Engine (DvP)

DESAIN ANTARMUKA

A-06 · Escrow Vault

DESAIN ANTARMUKA

A-23 · Banking Bridge

DESAIN ANTARMUKA

A-31 · Token Deployer, Burn & Registry

DESAIN ANTARMUKA

C-03 · Oracle & Proof-of-Reserve

DESAIN ANTARMUKA

B-34 · Warehouse Receipt

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol A-20 · Authorized Ledger Platform

LAYAR UTAMA

A-20 · Authorized Ledger Platform

Tampilan konsol dengan data contoh. Rincian konsol dibahas di Sesi 6.

Fungsi

Explorer blok, transaksi, settlement
Token, pasar, NFT, resi gudang, redeem
Reserve proof dan rasio cadangan

Dipakai Mekar untuk

Membuktikan finalitas settlement
Memeriksa rasio cadangan dan resi

Data masuk dan keluar

Masuk: event settlement, mint, burn. Keluar: bukti yang dapat diaudit.

KEY TAKEAWAYLedger adalah tempat bukti, bukan tempat keputusan.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Konsol A-12 · Invoicing

LAYAR UTAMA

A-12 · Invoicing

Tampilan konsol dengan data contoh. Rincian konsol dibahas di Sesi 6.

Fungsi

Tagihan lahir dari settlement
Aging piutang
Audit trail

Dipakai Mekar untuk

Menagih fee penjaminan setelah settlement
Mencocokkan fee dengan transaksi

Data masuk dan keluar

Masuk: SETTLEMENT_CONFIRMED. Keluar: tagihan dan status bayar.

KEY TAKEAWAYTagihan fee Mekar terbit otomatis setelah settlement.

FGD Sesi 5 · Bagian 6 · 5 menitCONFIDENTIAL

06

Bagian 6 · 5 menit

Sinkronisasi dengan ekosistem

Kliring menyentuh bank, gudang, tagihan, dan pengawas.

ALOKASI 5 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Sinkron dengan anggota lain dan mitra kerja

Anggota	Hubungan
Bank mitra dan exchanger	Jalur Rupiah dan IDRA; kas mendahului token saat masuk
Gudang SRG	Kaki barang: backing STK
Broker dan market maker	Peserta yang diwakili atau lawan transaksi
Invoicing	Tagihan hanya setelah SETTLEMENT_CONFIRMED
Regulator dan auditor	Titik pengamatan baca saja; laporan berkala

Urusan	Mitra kerja di Padigital	Irama
Komersial: broker, offtaker, program likuiditas	CCO (Chief Commercial Officer)	Mingguan
Stok, backing, resi, mutu komoditas	CSRO (Chief Stock & Reserve Officer)	Mingguan
Jaringan depot dan penyerapan retail	CRO (Chief Retail Officer)	Bulanan
Integrasi, akses, keamanan, insiden	CTO (Chief Technology Officer)	Harian saat integrasi
Konsistensi data, event contract, temuan	CESO (Chief Ecosystem Synchronization Officer)	Dua mingguan
Perjanjian, regulator, eskalasi strategis	CEO (Direktur Utama)	Kuartalan dan sesuai kebutuhan

KEY TAKEAWAYKliring adalah titik temu semua anggota.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

90 hari pertama desk kliring

HARI 0–30

Keputusan

Pilih opsi kedudukan; kajian legal; aturan kliring dan waterfall

HARI 31–60

Uji siklus

Uji rantai A-33 sampai A-12 di lingkungan uji; latihan gagal bayar

HARI 61–90

Operasi terbatas

Sejumlah kecil peserta; rekonsiliasi harian; evaluasi KPI

KEY TAKEAWAYLatihan gagal bayar sebelum hari pertama operasi.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Event post-trade dan penerimanya

Event	Penerbit	Penerima	Aturan
TRADE_EXECUTED	A-33	A-22, A-06, A-04, A-12, A-20, A-25	Satu transaksi satu instruksi DvP
SETTLEMENT_CONFIRMED	A-22	A-12, A-20, engine, Mekar	Dijurnal dan dikirim balik
SETTLEMENT_FAILED	A-22	Peserta, Mekar, pengelola kliring	Tagihan ditahan
Ack kliring	A-22	Engine	Aman diulang
Tagihan	A-12	Peserta	Tidak pernah sebelum settlement

Urutan DvP sampai invoice tercatat sebagai skenario SKN-DVP-SETTLEMENT-INVOICE-V1 di lapisan skenario CESO; setiap langkah membawa basis kewajiban (REQUIREMENT). Penerima dibaca dari graf CESO

KEY TAKEAWAYUrutan DvP sampai tagihan dijaga sebagai skenario di CESO.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Laporan kliring

Laporan	Isi	Penerima	Irama
Harian	Settlement tepat waktu, gagal settle, backlog, jaminan	Pengelola kliring, manajemen Mekar	T+0
Rekonsiliasi	Selisih dan penjelasan	CSRO Padigital	Harian
Kejadian	Gagal bayar, gangguan, default	Pengelola kliring, CTO bila teknis	Saat kejadian
Risiko	Konsentrasi, stress test, kecukupan dana jaminan	Komite risiko	Bulanan
Pengawas	Laporan berkala sesuai ketentuan	Regulator lewat Padigital	Sesuai ketentuan ditetapkan dalam PKS

KEY TAKEAWAYLaporan harian, bulanan, dan saat kejadian dengan penerima yang jelas.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Dashboard kliring bersama

A-22

—

Settlement tepat waktu

A-22

—

Gagal settle

A-36

—

Waktu affirmation

A-22, A-06, A-23

—

Selisih rekonsiliasi

A-06

—

Kecukupan jaminan

Clearing valve

—

Aging backlog

Sistem risiko

—

Konsentrasi terbesar

A-06

—

Dana jaminan terpakai

Nilai terisi dari konsol setelah operasi berjalan; tidak ada angka yang diketik manual.

KEY TAKEAWAYDelapan angka harian, dibaca dari konsol yang sama.

FGD Sesi 5 · Penutup · 4 menitCONFIDENTIAL

07

Penutup · 4 menit

Keputusan yang dibawa ke PKS

Sebelum tanya jawab.

ALOKASI 4 MENIT

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Rangkuman dan daftar keputusan

Isi saat FGD

Preferensi opsi kedudukan
Siklus harian dan KPI
Kerangka default waterfall
Struktur tim awal

Dibawa ke PKS

Fasilitas penjaminan Mekar 1% per sisi: izin, modal, pemulihan
Perjanjian dengan Reku, bank, MMI, dan BGR
Opsi kedudukan final
Ukuran fasilitas likuiditas (opsi C) dan jalur exchanger ditetapkan dalam PKS
Tindakan dua orang dan prosedur default
Fee kliring ditetapkan dalam PKS
Ukuran dana jaminan dan skin in the game ditetapkan dalam PKS
Jam siklus dan cut-off ditetapkan dalam PKS
Kajian perizinan

KEY TAKEAWAYSesi 6 membahas integrasi teknologi Mekar.

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Tanya jawab

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Glosarium

Anggota kliring Pihak yang menegaskan dan menjamin transaksi pada lembaga kliring

Settlement agent Pelaksana operasi penyelesaian

DvP Delivery versus Payment

Netting Kompensasi kewajiban menjadi posisi bersih

Cut-off Batas waktu penerimaan instruksi dalam siklus

Margin Jaminan yang dikunci atas posisi

Default waterfall Urutan lapis penanggung kerugian gagal bayar

Skin in the game Dana sendiri yang ikut menanggung

Default fund Kontribusi peserta untuk menanggung gagal bayar

Rekonsiliasi Pencocokan catatan antar sistem

Finalitas Penyelesaian yang tidak dapat dibatalkan

RDN Rekening Dana Nasabah

Konsentrasi Porsi volume pada sedikit peserta

Information barrier Pemisahan akses informasi antar fungsi

Cover-2 Dana jaminan cukup untuk gagal bayar dua anggota terbesar

Close-out Penutupan posisi peserta gagal bayar

Stress test Uji kerugian pada guncangan ekstrem

K9 Kanal kliring dari engine ke settlement

Idempoten Aman diulang tanpa efek ganda

Maker-checker Pembuat dan pemeriksa berbeda

Exchanger Mitra penukar Rupiah dan IDRA

LTKM Laporan Transaksi Keuangan Mencurigakan

Mint dan burn Penerbitan dan pemusnahan token

Closed-loop Hanya beredar di dalam ekosistem

VA Virtual account

Reku Exchanger mitra yang ditunjuk

Kustodian Pihak yang menyimpan barang atau dana

Invarian Kondisi yang harus selalu benar

Fasilitas penjaminan Jaminan penyelesaian bagi buyer dan seller

FGD Sesi 5 · Mekar · Kliring & DvPCONFIDENTIAL

Sumber yang digunakan

Sumber	Dipakai untuk
Kerangka kerja sama Padigital dan Mekar	Peran mitra kliring dan settlement DvP
Mekar Ecosystem Deck, Investor Update Juni 2026 (dokumen Mekar, berklasifikasi Confidential)	Praktik kendali kredit Mekar
Padigital, September 2026	Mint dan burn IDRA lewat VA, RDN, dan Reku; custody BGR dan bank; fee penjaminan 1% per sisi
Katalog Produk Software dan idra.padigital.id	Tampilan konsol
KEP-008	Custody dan rel IDRA
Kerangka Kepatuhan APU-PPT v1.0	Pelaporan dan pemblokiran
Kajian Perpajakan PMK 50/2025	Pemungutan PPh final
Kerangka Supplier System dan acuan depot	Irama mingguan
KEP-009	A-36 Clearing House
Registri aplikasi: A-22, A-23, A-06	Daur hidup DvP dan batas kewenangan
Registri CESO	Kode konsol, skenario DvP
Whitepaper IDRA edisi regulator	Batas IDRA
Uji Rantai Dagang	Clearing valve, ketahanan restart
Business Plan September 2026	Basis volume simulator